PTA成本支撑减弱 预计乙二醇短期震荡调整

【PTA】：供需结构改善，短期逢低区间操作

上一交易日，PTA2509主力合约下跌，跌幅1.04%。

供应端方面，嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内PTA负荷波动，个别装置负荷恢复，PTA负荷提升至76.9%。

需求端方面，近期随着部分装置产量恢复，聚酯负荷有所上浮，聚酯负荷升至在95.3%，环比增加1.3%，江浙终端开工持续回升。

成本端方面，PX保持谨慎，外盘原油价格震荡偏弱运行，支撑不足。

综上，短期PTA供需结构改善，库存去化相对抗跌，但成本支撑减弱，原油弱势压制盘面，短期PTA谨慎对待，考虑区间操作，注意控制风险。

【乙二醇】：短期博弈加剧，谨慎对待上方空间

上一交易日，乙二醇主力合约下跌，跌幅0.34%。

供应端方面，近期乙二醇计划外检修增多，煤制装置负荷大幅缩减，乙二醇整体开工负荷在60.51%（环比上期下降8.48%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在60.04%（环比上期下降6.71%）。

库存方面，华东主港地区MEG港口库存约75.1万吨附近，环比上期减少3.9万吨，库存或仍有小幅去化空间，主港计划到货量持续减少。

需求方面，下游聚酯开工升至95.3%，终端织机开工回升，需求端持续回暖。

综上，短期乙二醇供应缩量，港口到港量减少，库存小幅去化，需求端有改善，但成本偏弱压制上行空间，短期预计乙二醇震荡调整，谨慎对待上方空间，关注港口库存和宏观政策变动情况。