基本面无实质性改变 预计煤焦短期延续震荡偏弱运行

【双焦】

【相关资讯】1.Mysteel煤焦：7日长治市场炼焦配煤价格下跌，跌后低硫贫煤A10.5、S0.5、G5执行880元/吨跌10元/吨；低硫贫瘦煤A10.5、S0.5、G15执行920元/吨跌30元/吨，以上均为铁路现金含税价，8日零时起执行。

2.【我的钢铁】Mysteel7日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2154元/吨，平均钢坯含税成本2906元/吨，周环比下调12元/吨，与5月7日当前普方坯出厂价格2980元/吨相比，钢厂平均盈利74元/吨，周环比增加32元/吨。

3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1510元/吨，日照港准一焦炭（湿熄）仓单1454元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1640元/吨。

焦煤：山西中硫煤仓单1050元/吨，蒙5仓单1010元/吨，蒙3仓单958元/吨，澳煤（港口现货）仓单975元/吨。

【逻辑分析】当前钢厂高炉复产已基本到位，市场担忧铁水见顶回落，供给上，煤矿基本正常生产，预计5月国内焦煤产量总体较为稳定。

进口焦煤方面，节日期间口岸闭关缓解了口岸库存压力，不过进口蒙煤供应能力充足，随着口岸库存的下滑，进口蒙煤通关车次逐步回升；进口海运煤市场由于价格倒挂，进口量下滑，不过减量能够快速被国内焦煤及进口蒙煤替代。

总体看来，双焦基本面无实质性改变，且黑色市场预期一般，焦煤供给偏宽松格局贯穿全年，焦炭则跟随为主，对于双焦仍保持逢反弹做空的思路。

【交易策略】1.单边：延续偏弱运行

2.套利：观望

3.期权：观望

4.期现：观望