下游消费存超预期表现 沪锌短期或维持高位震荡格局

4月23日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报22325.00元，目前报22555元，涨幅1.39%，盘中最高价报22635.00元，最低价报22210.00元，昨日结算价报22245.00元。

铜冠金源期货方面表示，整体来看，特朗普释放关税缓和的态度，同时表示无意解雇鲍威尔，市场情绪修复，美元收涨。5月减产炼厂增多，供应减量预计2万吨，叠加锌锭进口窗口未能持续开启，现货存收紧预期，贸易商惜售，现货升水小幅抬升。下游消费在传统旺季及抢出口支撑下表现强韧性，五一假期仍有备货预期。短期基本面支撑有支撑，但宏观仍具不确定性，锌价依托5日均线弱反弹，高度受限。

广发期货方面表示，需求端在旺季过后，订单及开工率走弱，下游企业维持刚需采购为主，现货成交表现一般。特朗普近期表示或降低中国对等关税，关税压力相对缓释，关注国内政策的支持力度。展望后市，悲观情形下，若关税政策导致终端消费不足，锌价重心或将下移；但若矿端增速不及预期，叠加下游消费存在超预期表现，锌价或维持高位震荡格局；中长期布局来看，以逢高空思路对待，重点关注锌矿产量增速情况以及关税政策节奏等宏观指引。 

沪锌产业链要闻

4月23日，4月22日LME锌库存较上日减少3125吨至192225吨，4月22日上期所锌库存仓单较上日减少1687吨至5168吨。

​4月23日，截至4月18日，SMM镀锌周度开工率64.34%，周环比+0.60个百分点；SMM压铸合金周度开工率58.39%，周环比-0.46个百分点。