纯碱市场情绪普遍偏暖 预计玻璃短期弱势震荡为主

【纯碱玻璃】

纯碱波动原因：受海外关税推迟影响，国内商品市场情绪普遍偏暖，纯碱盘面反弹。

未来看法：随着市场情绪释放，对盘面的影响走弱，纯碱或回归基本面逻辑。

供给端，河南金山、双环恢复运行，天津碱业和青海昆仑减量运行，供应短期维持高位，周内纯碱产量73.77万吨，环比增加2.47万吨。

需求端，刚需因光伏玻璃点火表现稳中有增，中下游逢低补库，盘面下跌，期现成交放量，碱厂新订单面临压力；周内纯碱厂家库存169.30万吨，较周一减少0.90万吨，跌幅0.53%。

玻璃波动原因：玻璃盘面上涨回落，上涨主要是受市场情绪及现货氛围相对偏好的影响，回落主要是因为有交割库或出现扩容的市场消息。

未来看法：随着市场情绪释放，价格或将回归基本面逻辑。日内仍有个别企业计划提涨报价，但沙河市场产销出现回落，且受市场消息影响，多头情绪有所走弱。

供给端处于低位，但表现稳中有增，对盘面影响不大。短期来看，玻璃仍需关注终端需求承接情况。需要注意的是，目前05合约持仓量较高，警惕移仓换月对盘面的影响。

观点：纯碱基本面无明显利好驱动，现货价格进一步下跌，盘面仍以弱势震荡为主。玻璃关注产销情况，05合约持仓较高，警惕盘面大幅波动。套利可考虑择机多玻璃空纯碱。