下游需求表现偏弱 棉花短期或仍将低位运行

4月11日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报12815.00元，目前报12750元，跌幅-0.12%，盘中最高价报12855.00元，最低价报12730.00元，昨日结算价报12760.00元。

正信期货方面表示，国内供应端，当前棉花商业库存保持高位，企业套保压力仍存；下游纺企开机处于阶段性高位，刚需补库持续存在，但总体订单偏少；而美国对华关税将进一步压制棉纺品终端需求，拖累国内棉价走低。另外当期新疆新季棉花播种开启，关注未来产区天气变化。策略：多空交织，美棉冲高回落。当前国内棉花供应保持充足，下游需求表现偏弱，且中美关税升级或继续缩减需求，短期郑棉仍将低位运行。

五矿期货方面表示，受美国关税政策不断变动影响，短线棉价或将延续宽幅震荡。从基本面来，看在国内进口大幅减少后，目前供需紧平衡，3月去库速度明显加快。并且目前巴西和美国出口对中国出口数量维持在低位，预计我国3、4月份进口还是很少。后续观察消费，如果下游边际受加税影响明显走弱，则棉价后续会走弱现实的下跌行情。但如果下游边际没有变弱反而好转，则存在预期差，存在反弹的可能。

棉花产业链要闻

4月11日，截至3月底，我国棉花工商业库存共579.89万吨，环比减少64.72万吨，同比增加5.08万吨。

4月11日，3月越南棉花进口量15.3万吨，环比减少11.3%，同比增加19.4%，其中美棉占比约48.1%，巴西棉占比32.3%，印度棉占比约5.4%。