鸡蛋各环节库存不断增加 预计棕榈油短期走势偏强

【鸡蛋】：供过于求，偏弱震荡

供给方面，近期局部淘鸡有加速的迹象，但清明前夕蛋价不涨反跌，说明小鸡开产速度快于老鸡淘汰进度，供应增量大于需求增量。

需求方面，虽然有清明节日预期，但目前走货偏慢，各环节库存不断增加，气温回升导致鸡蛋储存周期缩短，下游贸易商以刚需补货为主，采购量有限。

策略：基于鸡蛋基本面周期的分析，判断当前所处位置与2020年上半年的情况较为类似，在养殖利润出现亏损导致产能出清之前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续。

操作上，建议卖近买远套利为主。

【棕榈油】：油脂延续偏强走势，继续关注美生柴及全面关税影响

宏观，美对全球实施全面关税，对符合美墨加协定的商品继续豁免。

产地，3月马棕出口转增0.4-4%。

国内，油脂现货整体日成交较好；近期棕榈油买船偏少，库存40万吨以下；菜油库存超80万吨。

策略，美生柴义务掺混量将大幅提升引发CBOT豆油大涨并向其他油脂及成本端传导，不过种植意向和季度库存报告支撑有限及市场对美实施全面关税的担忧，CBOT大豆上涨乏力。

3月马棕产量增加、出口有降转赠，库存或止降；印尼B40仍未有实施消息公布，内外棕榈油产业端支撑减弱，菜油库存继续创纪录，产业端延续宽现实紧预期格局。

操作上，美生柴前景改善及对加关税豁免继续支撑油脂市场，CBOT豆油及郑菜油均逼近逾3个半月高点，棕榈油重返9000上方，短期油脂整体走势偏强。中长期关注进入增产季后棕榈油面临的供应压力，继续关注菜棕价差走扩机会。