市场呈供强需弱格局 沪铜短期或震荡承压运行

8月4日沪铜期货行情走势显示，主力合约今日开盘报78380.00元，目前报78240元，跌幅-0.04%，盘中最高价报78500.00元，最低价报78030.00元，昨日结算价报78270.00元。

广州期货方面表示，宏观面，美国重要经济数据表现分化，美联储降息预期及节奏仍存不确定性，7月美国ISM制造业PMI48，低于前值49和预期49.5，并连续第5个月处于收缩区间，整体经济下行趋势未改变，铜价反弹受限，国内政策预期降温驱动减弱。基本面，当前境内外均呈现供强需弱格局，LME库存呈持续累增态势，短期利多相对有限，铜价震荡承压运行。

五矿期货方面表示，价格层面，美国非农数据弱于预期引起美联储降息预期升温，不过美国对等关税落地后预计情绪面难持续乐观。产业上看原料供应维持紧张格局，短期供应扰动有所加大，不过铜精矿加工费未进一步下跌，同时美国铜关税落地后（不包含阴极铜）美铜大跌，美铜套利窗口基本关闭，预计美国以外铜供应增加。在当前淡季背景下，铜价向上高度受限，短期价格或延续震荡偏弱。

沪铜产业链要闻

8月4日，截至7月31日，SMM全国主流地区铜库存11.93万吨，周环比+0.51万吨；截至7月31日，保税区库存8.11万吨，周环比-0.11万吨。

8月4日，截至7月24日电解铜制杆周度开工率69.37%，周环比-4.85个百分点；7月24日再生铜制杆周度开工率27.31%，周环比+1.86个百分点。