基本面预期回落 预计股指短期延续震荡运行

4月2日，沪指涨0.05%，收报3350.13点；深证成指涨0.09%，收报10513.12点；创业板指涨0.13%，收报2104.63点。电机、美容护理、珠宝首饰、风电、银行板块涨幅居前，贵金属、航天航空、采掘、医疗服务板块跌幅居前。

隔夜外盘，特朗普宣布实施“对等关税”措施，对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。这将对全球贸易路线产生巨大影响，风偏降温、美债继续走高，接下来，海外市场焦点将转向关键的月度非农就业报告，以及美联储主席鲍威尔周五的讲话，以了解美国经济的健康状况和利率走势。

国内方面，海外关税政策落地，事件利空扰动边际落地，但关税政策或继续施压出口表现，国内经济修复需要依靠内需发力，一季度数据显示在逆周期政策的调节下、需求小幅改善，走出底部仍需进一步的刺激落地。

基本面预期回落、政策预期上升，现实和预期交织下预计指数延续震荡运行的概率较大，板块或继续轮动、指数表现分化。

投资策略：假期来临、观望为主，关注市场企稳状况。