沪铝基本面偏好 预计氧化铝短期延续弱势震荡格局
周四沪铝主力收20815元/吨，涨0.56%；伦铝跌0.177%，收2559美元/吨，现货SMM均价20810元/吨，涨140元/吨，贴水10元/吨；南储现货均价20780元/吨，涨120元/吨，贴水35元/吨。
据SMM，3月27日，电解铝锭库存80.2万吨，较本周一减少2.5万吨；国内主流消费地铝棒库存27.20万吨，环比上周一减少1.25万吨。
宏观面：欧盟加拿大暗示报复汽车关税，特朗普警告：若联手抗美，关税会“远超”目前计划，美国2024年第四季度GDP终值年化环比增速由2.3%上修至2.4%，高于市场预期的2.3%，第四季度核心PCE物价指数升幅则由2.7%意外下修至2.6%。美国上周初请失业金人数下降1000人至22.4万人，预期为22.5万人。
国家统计局最新数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现营业收入同比增长2.8%，增速比去年全年加快0.7个百分点，工业企业利润有所改善，制造业利润改善明显，1-2月份同比增长4.8%。
特朗普汽车关税引发盟友反击潮，市场风险情绪急剧下行，伦铝受拖累明显。
基本面铝社会库存继续保持较好去库，同时现货贴水收敛，后续消费旺季持续进行，社库有望继续去化，沪铝基本面偏好，下方支撑稍强，预计跟跌有限，价格仍保持区间震荡。
【氧化铝】：氧化铝反弹有限，看好仍低位震荡
周四氧化铝期货主力合约跌1.39%，收3056元/吨，现货氧化铝全国均价3136元/吨，跌28元/吨，升水93元/吨；澳洲氧化铝F0B价格388美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。
上期所仓单库存28.3万吨，减少899吨，厂库9600吨，持平。
国内外氧化铝供应皆宽松，内外价格均弱，虽然国内期价暂时止跌，但市场对反弹空间预期不大，关注4月份新增检修产能情况，氧化铝预计延续弱势震荡格局。
