企业需求相对偏弱 预计股指短期将偏弱运行

11月12日，沪指跌1.39%，收报3421.97点；深证成指跌0.65%，收报11314.46点；创业板指跌0.07%，收报2390.80点。医药商业、能源金属、医疗服务、中药板块涨幅居前，保险、航天航空、非金属材料、教育、船舶制造板块跌幅居前。

隔夜外盘，特朗普交易降温，有关特朗普再次加征关税、财政赤字和美元升值压力的疑问，迫使美联储放缓宽松步伐的担忧升温，同时明尼阿波利斯联储主席卡什卡利当天表示，美联储的货币政策是“适度限制性的”，将继续抑制通胀和经济，但幅度不会很大。“如果通胀在12月之前出现意外上升，这可能会让我们暂停降息。”鉴于强劲的经济数据和特朗普的一些政策可能带来的通胀影响，市场已经调低了对明年降息的预期。

国内方面，10月金融数据显示企业需求相对偏弱，需求恢复仍需政策进一步发力，叠加美债收益率和美元指数强势运行。

近期人民币汇率再度承压，对国内市场产生一定的影响，同时从市场层面来看，参与指数现货的资金和期货资金表现分化，远期价差走扩或需要伴随着行情的修正而逐渐修复。预计市场短期回归现实，偏弱运行的概率较大。

投资策略：短期观望为主。