沪锡需求端未有明显起色 预计螺纹钢短期将偏弱运行

【沪锡】：偏震荡为主

当前锡市场基本面变化不大，供需矛盾暂未进一步激化，锡矿供应偏紧仍提供支撑，需求端未有明显起色，仍随价格涨跌释放弹性。

上周锡锭社会库存增加237吨至10018吨。短期驱动有限，锡价波动更多被动跟随整体有色。

从持仓量持续下降表现看，当前资金热度有限，价格上下空间均不大，维持高位区间震荡为主，参考25.5-26.5万。

【螺纹钢】：季节性淡季来临，盘面将偏弱运行

从宏观面来看，美国大选落地，未来特朗普政府或提高对华的关税，可能将间接影响国内钢材出口需求，以及国内人大会议申请通过财政预算方案，无超预期增加政策，情绪边际有所转弱。

从基本面来看，市场进入季节性淡季，需求有所下降，库存去化边际放缓，使得钢材现货报价下调。

综合而言，基本面边际转弱，叠加宏观情绪同步有所下降，预期盘面将偏弱运行。