沪铅整体需求趋弱 预计沪铝短期偏强运行

【沪铅】：震荡磨底

上一交易日，沪铅主力合约收于16925元/吨，涨幅0.39%。

原生铅企业生产相对稳定，受环保督察和大气污染预警影响，再生铅企业生产难免受到影响。

汽车蓄电池企业开工率良好，而电动车蓄电池市场偏清淡，整体需求趋弱。

上周，电解铅社会库存增加4800吨。基本面难以支持铅价突破，延续震荡磨底行情。

观点：震荡磨底。

【沪铝】：偏强运行

上一交易日，沪铝主力合约收于21275元/吨，跌幅0.86%；氧化铝主力合约收于5335元/吨，跌幅1%。

美国铝业宣布矿石发运遭遇不可抗力，加剧市场对原料的担忧，虽有新投项目提供增量，但在产企业频繁受到扰动，氧化铝产量增长缓慢，且进口难有补充。

由于冶炼成本持续上涨，部分地区的个别电解铝企业开启检修或技改行动，或影响当月产量，部分消费需求出现转弱迹象，且铝价大幅走高或抑制需求释放，但政策端仍在发力。

上周，电解铝社会库存下降4.3万吨，铝棒库存下降2000吨。短期内，氧化铝维持强现实逻辑，且技术面呈多头行情，价格暂维持强势，但需注意需求出现边际减少迹象。

电解铝社会库存低于同期水平，且生产成本高企、供应端现扰动，促使铝价上涨，但需注意价格走高或加剧淡季氛围。

观点：偏强运行。