沪铅淡季氛围渐浓 预计沪锌短期维持高位运行

【沪铅】：震荡磨底

上一交易日，沪铅主力合约收于16835元/吨，涨幅0.21%。

北方重污染天气对当地原生铅企业排产影响甚微，仅个别原生铅企业有检修计划，但重污染天气和环保督察对再生铅企业排产影响较明显，减停产范围有扩大迹象。

淡季氛围渐浓，部分电池企业出现减停产情况，蓄电池成品库存有所累积。

上周，电解铅社会库存增加3400吨。基本面难以支持铅价突破，延续震荡磨底态势。

观点：震荡磨底。

【沪锌】：高位运行

上一交易日，沪锌主力合约收于25290元/吨，涨幅1.51%。

国内部分矿企陆续开启季节性停产，锌精矿进口窗口关闭，加之海外矿山生产再生扰动，进口矿或有下降，年内锌精矿供应持续紧张。

随着部分冶炼企业检修后提产，以及年底冲量行动，精炼锌产量缓慢恢复，但因为进口窗口关闭，进口锌流入量减少，故整体供应量波动不大。

金九银十消费表现欠佳，但增量政策对消费存在提振作用，仍可对后市内需抱有一定期待。

上周，精炼锌社会库存下降3900吨。供应端的问题给予锌价下方支撑，同时，当前消费表现难以驱动锌价突破上行，故锌价维持高位运行。

观点：高位运行。