股指期货：金融消费领涨 A股体现乐观预期

【市场情况】

周四，A股市场低开高走，全面大涨。上证指数收涨2.57%，报3470.66点。深成指大涨2.44%，创业板指大涨3.75%，沪深300大涨3.02%、上证50大涨3.75%，中证500涨1.86%、中证1000涨1.76%。个股涨多跌少，当日4528只上涨（233涨停），791只下跌（10跌停），34持平。其中，N健尔康、港迪技术、华信永道涨幅居前，分别上涨378.36%、261.44%、30.0%；而安徽凤凰、华原股份、豆神教育跌幅居前，各跌16.39%、16.02%、15.0%。

分行业板块看，大金融大消费火热，上涨板块中，券商、酒类、保险分别上涨7.65%、6.53%、6.32%，内需相关主题活跃；仅3个板块回调，下跌板块中，贵金属、航天军工、摩托车分别下跌2.05%、1.76%、1.17%，军工概念下挫。

期指方面，四大期指主力合约随指数上涨：IF2412、IH2412分别大涨3.49%、3.98%；IC2412、IM2412分别收涨1.68%、1.96%。四大期指主力合约基差升贴水分化：IF2412升水38.18点，IH2412升水28.94点，IC2412贴水31.76点，IM2412贴水14.92点。

【消息面】

国内要闻方面，今年前10个月我国外贸实现平稳增长。据海关统计，前10个月我国货物贸易进出口总值36.02万亿元，同比增长5.2%。其中，出口20.8万亿元，增长6.7%；进口15.22万亿元，增长3.2%；贸易顺差5.58万亿元，扩大17.6%。10月当月，中国出口同比增长11.2%，进口下降3.7%，贸易顺差6791亿元。

海外方面，美联储如期降息25个基点，决议声明表示就业和通胀目标所面临的风险“大致平衡”，但决议声明删除了关于“在抗通胀问题上获得信心”的表述。决议声明的部分调整引起一些人猜测，是否在暗示不排除12月暂停降息的可能。本次利率决议获得一致通过。

【资金面】

11月7日，A股市场交易环比缩量500亿元，合计成交额2.51万亿元，北向资金成交总额2834.96亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了192亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日3276亿元逆回购到期。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM的2412合约基差率分别为0.41%、0.52%、-0.49%与-0.40%。本周宏观事件较为集中，特朗普胜选及美联储降息落地后，人大会议对财政支出力度的审议结果成为市场交易关键。短期看A股底部支撑较强，四季度大概率还有政策出台刺激，谨慎看多股指期货，品种上看好IF补涨机会，可同时买入看跌期权保护。