碳酸锂供需过剩压力再度增强 预计沪锌短期将高位震荡

【碳酸锂】：价格弱势震荡

上个交易日碳酸锂价格震荡加剧，收盘涨0.43%至70650元/吨，宏观情绪基本消化，碳酸锂价格重回基本面逻辑。

从矿端供应来看，随着低成本项目投产，锂资源仍旧维持稳定增量，外采材料生产企业成本利润未见明显恶化。

从周度产量来看，碳酸锂供应有所增长，虽然临近冬季盐湖提锂产量减少，但锂辉石提锂产量增长，9月智利出口锂盐同步增长，总体来看供应开始回升。

消费方面下游消费旺季叠加近期新一轮“以旧换新”政策补贴驱动，终端新能源需求有所回暖，不过进入10月旺季驱动或有所减弱，正极材料产成品库存持续增加，正极材料11月排产数据有较明显降幅。

库存方面短期仍维持去库趋势，不过四季度逐步进入消费淡季，碳酸锂供需过剩压力再度增强，叠加仓单临近集中注销，仓单明显增长，价格上方压力较大，预计短期价格弱势震荡。

【沪锌】：高位震荡

上一交易日，沪锌主力合约收于25160元/吨，涨幅0.76%。

澳洲Century项目因山火将暂停生产至11月中旬，使得本不宽裕的矿石供应再次阶段性收紧，受益于部分检修冶炼企业复工提产，预计本月精炼锌产量增长至50万吨以上水平。

由于锌价跌幅甚微，价格处于相对高位，下游采购情绪不佳，多维持观望。

上周，精炼锌社会库存增加5900吨。供应端再生扰动，继续给予锌价下方支撑，同时，近期持续缓增的锭库存将限制价格上行脚步。

观点：高位震荡。