橡胶持续去库存 预计纸浆短期将延续弱势

【橡胶】：偏强

降准降息等一系列提振经济措施的出台，刺激橡胶价格大幅上扬，打开新的上升空间；减产带来的供需拐点为胶市奠定了利多色彩。

随着胶价回升，胶农割胶意愿较强，但从新增种植面积和割胶面积的比例来看，橡胶产量的增长弹性有限。

欧美处于补库周期，海外补库引发胶价走强，国内轮胎出口市场表现较好，8月橡胶轮胎出口同比增长6.52%。

国内车企优惠政策延续，汽车以旧换新补贴政策有望在未来带来巨大增量。

欧盟的EUDR法规以及印度的补库，分流了至中国市场的货源，国内现货资源相对有限，橡胶持续去库存，主要港口现货库存处于近五年来低位库存水平区间，在产胶旺季持续去库显示供需处于紧平衡格局。

【纸浆】：震荡

昨日进口木浆现货市场价格呈下跌态势，针叶浆部分现货市场价格下跌50-200元/吨，阔叶浆部分现货市场价格松动50元/吨。

外盘报价下行，对浆价的支撑减弱。

下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。短期来看，浆市成本面支撑减弱，且下游纸厂需求跟进乏力，浆价或延续弱势。