下游需求偏弱 预计碳酸锂短期震荡偏弱运行

【市场热点及投资逻辑】：昨日，LC2411合约收盘价82700元/吨，涨幅0.98%。持仓量为209232手，较上一交易日空单大幅减仓6688手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均82500元/吨（-2000），工业级碳酸锂现货均价78000元/吨（-2000）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-200元/吨（-3550），工业级碳酸锂99.2%基差为-4700元/吨（-3550）。

价差：8-11价差为-1650元/吨（-150）。

从基本面看，成本端，锂云母价格上周下跌50元/吨度，成本支撑下移。

供应端，上周部分生产亏损较大的锂盐厂出现减产，但减产影响有限。随着天气逐渐回暖，青海盐湖提锂进入旺季。消息面，青海某盐湖企业放货2000吨；6月中国碳酸锂进口放缓，整体供应仍趋于宽松。

库存端，整体库存持续增加，昨日广期所交割库仓单集中注销为0手，老仓单将流向现货市场。

需求端，消息面，昨日（7月31日）雅保进行了100吨电池级碳酸锂的售卖招标。最终结果为81,400元/吨（国内含税自提）。该招标结果比现货价格低1100元/吨，或对价格进一步利空。

据乘联会预测，7月本月狭义乘用车零售市场约为173.0万辆左右，同比去年-2.2%，环比上月-2.0%，新能源零售预计86.0万辆左右，环比持平，同比增长34.1%，渗透率预计提升至49.7%。上游部分锂盐厂挺价情绪稍有改善，近期价格已下跌至部分材料厂采购价位，低价货物流动性增加，但采购需求有限，难以改变下游需求偏弱的现状。

观点：昨日受市场宏观情绪的影响，大量空单止盈离场，期价早盘出现大幅上涨，但价格不够坚挺，午盘价格回落。现货价格成交重心持续下移，下游观望为主。虽然锂盐厂生产亏损在不断扩大，但上游并没有出现明显减产，供过于求的现状下价格反弹空间有限。短期LC2411合约或震荡偏弱运行，持货商可趁反弹的机会逢高卖出套保。

策略建议：震荡偏弱