社会库存持续增加 沪铜短期或维持区间震荡

7月5日早盘，沪铜主力合约小幅走低，目前盘内报80000元，跌幅-0.10%。当下沪铜基本面中性偏空，价格波动受海外情绪影响，谨慎看待价格反弹。近期关注国内重要会议有无政策利好，操作上，前期空单可选择减仓，多头建议暂时观望。 

铜冠金源期货：维持区间震荡

会议纪要显示欧央行对通胀回归目标区间的速率仍不确定，年底前仍有2次降息空间，近期美国就业市场略有降温拖累美元指数回落短期提振铜价，关注今晚非农数据表现；基本面来看，全球矿端供应趋紧预期已充分定价，而国内精铜市场终端消费复苏乏力，社会库存持续增加，整体预计铜价短期将维持区间震荡。操作建议：观望。

西南期货：弱势震荡

基本面，铜矿供应仍偏紧，加工费反弹乏力，随着铜价回落，废料供应有所收紧，粗铜加工费承压下降，7月有检修计划的冶炼企业数量甚微，且原料库存尚可，电解铜产量有望回升至百万吨。随着铜价跌至7.8万/吨附近，下游企业的刚需采购热情有所提升，现货市场交投出现些许好转，但传统消费淡季将至，新订单表现一般，消费端真正回暖仍需等待。上周，电解铜社会库存增加7800吨。铜价缺乏上涨动力，或延续震荡行情，从技术面来看，铜价周线级别的趋势性下跌行情有企稳迹象。观点：弱势震荡。