需求预期走弱 沪锌短期或将震荡运行

7月2日早盘，沪锌主力合约小幅走低，目前盘内报24445元，跌幅-0.12%。淡季影响初端提货偏弱运行，开工率均有下滑。虽然供应矛盾偏强，但持仓恢复有限，叠加下游提货水平较差，国内外均有累库，短期上升空间不足，关注后续资金增仓状况。

弘业期货：震荡运行

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪锌晚间小幅低开后回落收阴线。全球矿山恢复缓慢，预期四季度前矿紧张难以缓解。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游进入淡季需求预期回落，短期锌需求预期走弱下，锌价反弹乏力，或震荡运行。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

广州期货：宽幅震荡整理

美国PCE数据表现符合预期，联储年内降息预期进一步修正，宏观情绪支撑走弱，回归基本面因素引导。锌矿TC加工费低位，国内矿供应走增，精炼锌高产能运行情况下原料供应依旧偏紧，炼厂叠加副产品生产利润亏损，中游加工生产积极性较低，部分炼锌厂家有主动减产意向。锌矿及精炼锌进口补充有限。需求来看，传统基建、地产板块有国家利多政策扶植支持，消费淡季或有不淡表现，锌价预计宽幅震荡整理，参考震荡区间23000-25000，建议高抛低吸参与波段行情。