沪锌需求有所回暖 预计沪铜短期以筑底调整为主

【沪锌】：区间震荡

上一交易日，沪锌主力合约收于24245元/吨，涨幅2.04%。

国产锌精矿未见明显放量，进口矿量亦偏低，市场货源依然紧俏，加工费继续走低，部分冶炼企业有检修计划，精炼锌产量易降难增。下游消费不算理想，锌价回调后，需求有所回暖，现货市场的总体交投情绪较谨慎。

上周，精炼锌社会库存下降5700吨。消费淡季影响显现，但矿端问题依然无解，等待冶炼端问题发酵，现阶段锌价或维持区间震荡行情。

观点：区间震荡。

【沪铜】：筑底调整

上一交易日，沪铜主力合约收于78080元/吨，涨幅0.08%。

宏观面，美联储理事鲍曼发表鹰派言论，表示随着通胀下降，将需要降息，目前还没有到降息的合适时间，2024年不会降息，降息时间将推迟至2025年，美元指数应声走强。

基本面，铜矿加工费反弹略显乏力，6月仍有部分冶炼企业计划检修，由于冷料库存较充裕，预计电解铜产量小降至98.5万吨，随着铜价跌破八万关口，下游出现集中性的刚需采购，现货市场交投出现阶段性好转，但考虑到传统淡季将至，新订单表现一般，对需求持谨慎乐观态度。

上周，电解铜社会库存下降3.09万吨。短期内，铜价缺乏新的上涨驱动因素，或以筑底调整为主。

观点：筑底调整。