社会库存延续高位 预计PVC短期重心仍承压

昨日国内PVC期货震荡上行，主要是午后盘面受黑色板块提振及某装置临时停车影响，现货市场价格区间整理，下游采购积极性一般，现货部分低价成交尚可。

5型电石料，华东自提5660-5780元/吨，华南自提5780-5850元/吨，河北送到5670-5720元/吨，山东送到5700-5780元/吨。

供应端：短期暂无计划检修企业，个别装置存在计划外停车预期，社会库存绝对值同比仍明显偏高，供应仍较为充裕，部分企业虽集中在7月初进入检修，但随着部分装置恢复，预计对供应端影响有限。

成本端：昨日电石市场呈现区域性差异，部分电石厂下调出厂价格20-50元/吨不等，个别跟随下调采购价格，其余多数采购价维持稳定，近期随着现货下行，华东外采电石PVC企业亏损较前段时间增加，山东氯碱企业综合仍有小幅盈利空间，成本端支撑作用暂时一般。

需求端：国内下游处于淡季，刚需偏弱，受商品氛围回落影响，终端观望情绪加重，下游制品企业部分订单减少，预计多维持刚需采购，受台塑报价上调影响，出口询单增加，短期国内出口气氛仍将延续，但大幅放量的可能性不大。 

策略：短期PVC基本面仍存压力，虽有装置临停但供给端延续增加态势，需求现实端依旧未有太大改善，社会库存延续高位，出口氛围维持但放量可能性不大，短期化工商品氛围尚可，叠加装置临停，PVC盘面或有企稳，但如无政策端刺激，价格重心依旧承压，后续7月重点关注宏观会议。