社会库存去化缓慢 沪铜短期或维持震荡偏弱走势

6月26日早盘，沪铜主力合约弱势下行，目前盘内报78080元，跌幅-0.94%。国内地产恢复不及预期，加之步入电网投资淡季，铜杆新增订单和产量环比下降显著，空调产业由于南方持续性降雨，内销排产下滑，叠加国内铜库存延续累库，高库存压力下，预计铜价维持低位震荡。操作上，前期空单可选择减仓，多头建议暂时观望。 

广州期货：维持震荡偏弱为主

美联储理事鲍曼再度“放鹰”，警告通胀存在上行风险，预计2024年不会有任何降息行动，美联储可能把降息时间推迟至2025年。美元指数保持偏强态势，铜价承压运行。基本面，伴随铜价下跌，精废价差明显收窄，市场上再生铜原料流通开始紧张，或再次引发对后期铜矿偏紧传导至冶炼端的预期，当前TC仍处历史极低值，限制价格继续下跌空间，但短期利多驱动有限，价格反弹驱动不强，预计维持震荡偏弱为主。

铜冠金源期货：维持震荡偏弱走势

产业方面：海关数据，中国5月废铜进口量为19.8万吨，同比+12.4%，美国仍然是最大来源国，虽然精废价差回归但在精矿偏紧格局下国内炼厂仍有进口动力。美联储鹰派官员立场强硬，称移民带来的住房需求和就业市场偏紧将会继续推高通胀，市场风险偏好继续降温，美元指数高位震荡令金属承压；基本面上，海外矿端的供应趋紧已在此前基本定价，而国内精铜弱现实格局延续，社会库存去化缓慢，整体预计铜价将维持震荡偏弱走势。