热卷库存仍偏高 上涨空间并不乐观

【行情复盘】

期货市场：热卷期货主力合约夜盘窄幅收涨。现货市场零星上涨，区域间有所分化，上海热卷上涨10元至3820元，广州持平至3770元，北京涨30元至3830元，冷轧主要地区价格波动不大，4月3日以来，上海冷轧跌30元，北京跌30元，广州涨20元，走势弱于热轧。

【重要资讯】

七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》。

方案明确，一是加快提升能耗能效标准，持续完善污染物排放标准，加强低碳技术标准攻关，二是推动汽车标准转型升级，加快家电标准更新，强化家居产品标准引领，加大新兴消费标准供给。三是推进绿色设计标准建设，健全二手产品交易标准，提升废旧产品回收利用标准，完善再生材料质量和使用标准。

【市场逻辑】

热卷产量小幅下降，需求持稳略降，板材目前整体维持供需双强的弱平衡状态，库存压力仍较大且去库速率一般。

在建材供需错配所引发的复产交易下，热卷跟随成本端震荡偏强，不过目前出口价涨幅有限，且自身库存依然偏高，因此上涨空间并不过于乐观，需要继续关注建材需求回升幅度及铁水复产空间。

【交易策略】

热卷10合约短期压力关注3800元，向下支撑3650元，近期低位反弹幅度较大，因此追涨需谨慎。