终端采购氛围较弱 沪锌价格维持窄幅震荡

【市场回顾】

1、盘面情况：隔夜锌价窄幅震荡，LME锌涨9美元至2432.5美元/吨，沪锌2404合约跌25元至20570元/吨；沪锌指数增仓2493手至23.26万手；

2、现货情况：周五现货市场货源较为充足，进口锌锭冲击市场，终端采购氛围较弱，升水维持弱势，上海地区对04合约报-30~-20，较上一日基本持平；

【重要资讯】

1、美国2月ISM制造业指数降至47.8，新订单、就业等分项指标萎缩，意味着制造业难以获得动能；预期49.5，前值49.1。经济数据表现不佳，一定程度上抑制美元指数，降息预期抬升，小幅利多有色金属价格。

2、【Adriatic在Vares银项目生产第一批精矿】外媒2月28日消息，总部位于英国的亚得里亚海金属公司（Adriatic Metals）周三表示，该公司在波斯尼亚中部的Vares银项目2月27日生产了第一批精矿。

公司原计划于1月开始在Vares矿生产，但经过六年的勘探和2亿美元的投资，该工厂将于3月正式开业。

后面公司通过将高品位库存矿石与低品位库存混合来提高产量，预计到今年第四季度该项目将其加工能力提高到每月约6.5万公吨。公司预计每年从该矿开采约80万吨多金属矿，生产约6.5万吨铅银精矿和9万吨锌精矿。

【交易策略】

制造业PMI指数表现不佳，美降息预期抬升，美元指数回落提振金属价格。基本面方面，海外下方仍然存在成本支撑，但国内当前仍然维持淡季累库状态，近期上海地区进口货源陆续到港，现货升水维持弱势。

1、单边：背靠前低逢低做多，波段操作为主；

2、套利：现货较为充裕，暂时观望；

3、衍生品：可等价格回调后卖看跌或买海鸥看涨等策略，当前暂时观望等待