库存暂无压力 短期不锈钢价格或震荡偏强运行

上游镍属于较低库存、偏弱预期、低利润格局，不锈钢现货价格跟随镍价明显上涨，基差明显回落。

不锈钢总产量受钢厂放假及停减产影响减少，假期结束，下游陆续复工，周内现货市场交投氛围较节前有所好转，整体成交一般。无锡市场304不锈钢冷轧基差下降385元/吨至125元/吨，佛山市场304不锈钢冷轧基差下降435元/吨至75元/吨。

Mysteel数据，无锡和佛山300系不锈钢社会库存减少0.14万吨至67.6万吨，对应幅度为-0.2%，其中热轧库存增加0.35万吨至25.17万吨，冷轧库存减少0.48万吨至42.43万吨，300系不锈钢社会库存变化不大。

SMM数据，高镍生铁出厂含税均价较春节前最后一周上涨7.5元/镍点至940元/镍点，内蒙古高碳铬铁价格较此前一周持平为8650元/50基吨。

304不锈钢处于现实供需双弱、预期供需同增、库存暂无压力的格局中。不锈钢中线产能充裕，后期产量增长潜力大，供应端对不锈钢价格上行空间形成抑制，而且受成本支撑，短期来看不锈钢价格或震荡偏强运行，短期预计将反弹后再偏弱震荡。