供需矛盾不是很突出 玉米期价有望低位反弹

消息面

现货方面，东北地区基层余粮不足，有资金压力的贸易商降价出货，深加工企业补库需求较弱，以消耗库存为主。华北地区夏季检修陆续开始，部分加工企业已进入停机状态，贸易商抵触降价情绪转浓，市场玉米流通减量，加工企业采购情绪清淡。南方港口玉米库存、替代谷物库存充足，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软。

美国农业部发布的全国作物进展周报显示，美国玉米优良率保持稳定，比分析师预期的要差。玉米优良率为64%，一周前为64%，去年同期65%。其中优12%，良52%，一般26%，差7%，劣3%。上周优11%，良53%，一般27%，差7%，劣2%。

需求方面，生猪价格保持偏强格局，养殖场户压栏惜售情绪较高，部分散户选择二次育肥、压栏，也对饲料原料消费形成短期的支撑；深加工方面，由于下游产品走货仍不佳，部分深加工企业停机检修增多，行业总体开机率有所下滑。

机构观点

安粮期货：

短期宏观面主导期价，随欧美高通胀持续，美联储加息超预期，市场担心经济进入衰退，宏观风险使得大宗商品整体回落；但近期盘面交易关注点预计将再次转向天气，炎热干燥天气给美盘玉米一定的天气风险升水炒作支撑，美玉米正进入关键授粉阶段，干燥天气可能影响产量；从国内来看，目前基层玉米已近乎消耗殆尽，新麦上市及陈稻拍卖不断给予市场补充缺口，新季玉米播种季需更加关注进口玉米及定向稻谷、小麦等替代品对市场的补充情况，以及天气炒作带来的价格影响；而下游需求因库存充足抑制深加工和饲料企业积极补库，需求提振作用暂时不强，整体来看，供需矛盾不是很突出。

操作建议：目前期价相对低估，短期或有企稳反弹可能，操作方面可短线操作，关注下方2650支撑。

瑞达期货：

USDA月度供需报告显示，美国2022/23年度玉米产量料为145.05亿蒲式耳，高于上月预估值144.6亿蒲式耳，利空玉米市场。另外，现阶段美联储是否大幅加息令市场关注，若再有大幅加息的利空消息出现，商品市场将再度承压。国内方面，随着贸易粮库存减少，市场进入青黄不接阶段，利空压力逐渐缓解，加之局部地区疫情反复、降雨天气较多，部分持粮主体挺价意愿增强，玉米上量减少，预计价格进一步下跌空间有限，对盘面有所支撑。且期货贴水现货，随着恐慌情绪缓解，期价有望低位反弹。盘面来看，受外围市场影响，玉米走势维持偏弱局面，不过，在成本支撑下，预期跌幅有限，暂且观望。