乙二醇基本面偏弱 短期仍然以筑底为主

消息面

美金方面，乙二醇价格重心低位运行，午后近期到港船货成交至520-525美元/吨附近，午后商谈重心有所回暖，尾盘商谈至530美元/吨偏上。

目前聚酯负荷在83.3%，因库存和现金流压力较大，长丝大厂减产，7月开工率还将逐步下调。终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，织造开工同步下滑至52%。乙二醇华东港口库存123.7万吨，压力不减。乙二醇在供应收缩下去库依然困难，基本面改善有限，但是各工艺利润亏损，向下空间有限，下跌需要成本给出空间。

7月6日，乙二醇前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓30.08万手，空单持仓34.92万手，多空比0.86。净持仓为-4.84万手，相较上日减少9849手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.24，两者存在弱正相关关系(同向性)。

据隆众统计，7月4日（周一）华东主港乙二醇库存为122.58万吨，较上周四环比去库0.39万吨。7月4日至7月10日，华东主港到货13.1万吨，预期到港量水平偏低。

机构观点

国投安信期货：

港口库存小幅下降，下游开工低迷，乙二醇基本面偏弱。短期市场交易油价下跌带来的成本塌陷；中线看，产业链陷入深度亏损状态，乙烯法装置负荷低位，煤化工装置减产增加，下半年消费环比回升，估值有待修复。供应过剩压力下，长线承压。

大越期货：

乙二醇供应环节处于持续挤出过程中，低价刺激下，海外部分装置提前停车。受聚酯环节减产影响，后市去库预期收窄，关注低价影响下煤化工装置减停产情况。高港存始终对价格产生明显压制，需求端表现依旧疲软，刚性需求转弱。乙二醇供需结构虽有修复，但距离有效去库仍有时间。高库存、弱供需的乙二醇受空配资金青睐，短期仍然以筑底为主。EG2209:短期关注4200支撑位