纱厂订单未明显改善 短纤期货大幅度下跌

12月20日，短纤期货大幅度下跌，主力合约2205跌2.09%,收于6738元/吨。

行情回顾：

12月17日，短纤期货主力合约收涨1.03%至6886元，当日最高价报6876元，最低价报6726元，持仓量：+2,656手至93,026手，成交量：121249手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2,068手至53,583手，空头合计增持3,480手至75,851手。据统计，短纤期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、国泰君安期货：价格底部已现 继续反弹

下游纱线去库明显，产业链进入春节前囤货行情。下游补库支撑短纤刚需。棉花价格过高导致纱厂开始用短纤替代棉花，这一替代过程刚刚开始。

随着下游棉花库存的消耗，涤纶短纤的刚需会进一步修复。2022年纱线仍然有新投纱线产能支撑短纤刚需。2022年一季度不看空短纤，短期继续反弹。可以开始尝试多短纤，空棉花。

2、方正中期期货：需求端的节前备货需求 预计短纤价格震荡回升

短纤部分企业供应偏紧，且1月有装置检修计划。需求端的节前备货和新单下达值得期待。预计短纤价格震荡回升，建议做多，上方关注7500压力。

需求端，下游开工率维持高位对短纤刚需较好，但是终端需求一般，纱厂订单未明显改善，对短纤价格驱动不足。

截至12月17日，涤纱开机率为77%，涤纱开机率继续上升，对短纤刚需有保证。涤纱厂原料库存24天，刚需逢低补货，原料库存维持充裕。

库存端，工厂库存4天，企业库存缓慢回升，但部分企业供应紧张。风险提示：成本走弱和需应紧张。求不及预期。