基本面有较强支撑 铜价延续区间震荡

11月4日，铜期货主力合约走弱。

美联储将于周三公布货币政策决定。

有消息称，发改委表示，煤炭保供稳价取得了阶段性成果，并提醒电厂不要再期待价格大幅度下跌。

秘鲁能源矿产部表示，秘鲁的一个农村社区将于周三解除对Antamina的封锁。

11月2日，LME铜现货升水275美元/吨，维持在较高水平。

国元期货：

近期煤炭价格回落带动铜价下跌，目前已出现明显企稳。能源供应紧张带来的价格忧虑情绪已有缓和，但内外盘铜市场库存均在低位，基本面仍然具备较强支撑，重新跌回震荡区间后，进一步回落幅度将会较为有限，短期将延续区间震荡，等待美联储政策落地。中期震荡格局未变。

国泰君安期货：

隔夜伦铜波幅加大，沪铜波承压回落。美联储决议前，铜价回落，但美联储宣布缩减购债落地，基本符合预期，美元指数回落，铜价连续回升。铜精矿加工费TC承压下降，2022年铜精矿长单谈判即将展开，供需双方博弈。

再生铜供应短期稍有偏紧，精废价差扩大，再生铜进口盈利缩窄。

国内仓单库存减少，LME铜仓单库存增加，注销仓单比例回落。国内现货对期货近月升水高位，沪铜近远月升水回落，近端合约处于Back结构，LME铜现货升水缩窄。整体来看，美联储缩减购债落地，美元指数回落将有利于风险资产价格回升。同时，基本面现实依然良好，海外库存增加，现货升水回落，但国内库存减少，现货升水依然坚挺，这将有利于支撑短期铜价。

瑞达期货：

美联储可能还将继续坚持通胀暂时论，叠加澳洲联储可能提前加息，美元指数承压；国内保供稳价取得阶段性成果，市场情绪得到改善。基本面，由于硫酸价格走高，国内炼厂高利润下排产意愿较高；不过国内限电以及粗铜供应趋紧，炼厂开工率受限，导致精铜产量缺乏增长。

当前下游需求偏弱，但进口铜流入减少，国内库存增长放缓；而国外仍维持去库，LME铜现货升水维持高位，铜价预计偏强运行。技术上，沪铜2112合约收下影阳线上升力强，多头氛围升温。操作上，建议71000附近轻仓做多，止损70300。