市场存补库需求 玉米淀粉期价强势上涨

本周玉米淀粉期货价格表现强劲，10月19日，DCE玉米淀粉2111期价强势上扬，涨幅达5.52%。

供需方面，受限制电限产影响，9月玉米淀粉产量明显下降，周度开工率持续在50%左右徘徊。数据显示，2021年9月，全国66家玉米淀粉生产企业总产量为104.51万吨，环比8月减少12.88万吨，降幅10.97%，市场供应处于偏低水平。与此同时，随着玉米淀粉产量降低，库存压力有所缓解，玉米淀粉去库过程顺利。截至10月13日，玉米淀粉企业淀粉总库存量62.9万吨，周环比下降1.09%，月环比下降10.38%，年同比增长8.60%。其中山东吉林辽宁等地区的库存水平已经低于往年同期水平，企业销售压力明显减轻。而且伴随着季节性消费旺季的到来，中秋节和双十一等节前备货需求的增多，玉米淀粉供需格局日趋紧张，工厂发货较为困难。

从成本角度看，国内动力煤价格大幅上涨，玉米淀粉生产成本上升。据调查，由于今年煤炭等加工成本大幅增加，深加工企业加工成本普遍增加150-200元/吨，华北/东北地区理论加工成本调整为550/600元/吨。

综上所述，成本上涨，叠加市场供需紧张，供应方话语权强，企业提价意愿明显。冬暖夏凉，随着北方供暖的展开，对煤炭需求仍有上升空间，这也预示着玉米淀粉开工率将难以有效提升，限电限产或继续影响四季度玉米淀粉供应。另外，四季度玉米淀粉下游消费淡季来临，下游库存水平普遍不高。短时间内，玉米淀粉供应紧张状况难以得到有效缓解，市场仍存在刚性补库需求，价格有望维持坚挺。