需求端预期向好 纯碱期价或进一步提升

9月27日，化工品强势上涨，纯碱盘中触及涨停，截至收盘，纯碱期货上涨8.01%。

供应方面，上周纯碱供应端仍呈现下降趋势。截至9月23日，国内纯碱行业开机率为72.55%，周环比下降6.78个百分点，目前，行业周度开机率已降至四年的最低水平。上周，纯碱周度产量跟随开机率同步下降了8.55%，而重质碱产量下降了11%。供应端的持续下滑给价格带来了强有力支撑。

库存方面，上周，国内纯碱企业库存26.56万吨，较上周下降12.11%。其中，轻质碱库存下降5.95%，重质碱企业库存下降16.04%。

需求方面，上周平板玻璃行业实际在产产能较上周下降0.35%，产能利用率下降0.31个百分点，行业日熔量也有所下降，光伏玻璃行业在产产能和日日熔量与上周持平，重质碱需求整体水平略有下降，但轻质碱需求由于烧碱价格近乎直线型上涨，促使下游企业转向采购轻质碱，轻质碱替代效应明显提振市场需求。总体而言，上周纯碱表观消费量下降了8.67%，但与每周产量相比，绝对值仍高于产量。上周，纯粹碱仍处于产不足需的状态，企业产销率维持在107%左右。

政策面上，最近，许多地方严格执行能耗双控政策，出现限电拉闸等现象，后期关注对纯碱行业生产水平和下游需求的进一步影响。

综上所述，预计本周纯碱期货盘面价格仍有进一步提升的空间，但国庆假期即将到来，节前需要关注资金离场给纯碱期货价格带来的回调风险，若回调幅度较大，可适当逢低布局长线多单。