阶段性供需改善 钢材期货午后承压回落

钢材期货在早盘继续上涨，但在午后承压下跌，螺纹热卷日内涨幅收窄至1%以下，收报长阴小实体K线，成交萎缩，持仓量也有所下降。

现货方面，上海三级螺纹钢上涨70元至5610元/吨，上海热卷价格上涨30元至5800元/吨，唐山钢坯价格涨至5240元/吨。

最近，能耗双控信息发酵，钢厂严苛限制生产，市场信心增强。8月，国家发改委对包括江苏省在内的全国九个地区的能耗“双控”亮起了红灯，能耗出现不降反升的局面，钢铁行业作为重点能耗行业将承担更多的降能耗任务。9月10日至10月15日，江苏钢厂集中减产，经测算建筑钢材产量相比于正常水平将减少230-240万吨。

昨天的经济数据显示，在三条红线、房地产信贷集中度压力、非标监管、房企发债难等诸多因素的影响之下，房地产企业外部融资受限，房地产销售也开始下滑。因此，随着资金压力的加大，房地产企业的拿地和新开工等也随之减少。从专项债发行到基建项目开始施工还需要一段时间，基础设施投资没有改善。钢材的终端需求并不理想，但基本上符合市场预期。因此，数据发布之后，反倒走出利空出尽的风险偏好回升走势。

数据显示，本周钢材总消费量较上周减少53.75万吨，至1016.85万吨，基本上证明其尚未进入需求旺季的事实。然而，全国五大主要钢材品种总库存减少了38.52万吨，即1.9%，至1985.48万吨，这已经连降了六周，但低于上周减少的55.31万吨。钢材总产量本周大幅下降39.96万吨，降幅3.64%，至978.33万吨，时隔17个月再度跌破一千万吨。

此外，今天的股市大幅下跌，黑色系受到一定程度的影响。国贸期货评论提醒，经济的下行压力和国家对房地产的压力仍然表明对钢材的需求不能过高估计。目前的反弹更多的是基于阶段性供需的改善。因此，本轮反弹的节奏可能体现在反复，逢低滚动做多或是相对安全的策略上。