尿素期货大幅上涨 郑商所调整交易保证金标准

自今年3月开始，尿素主力合约不断急剧升高，价格一度升至2497元/吨，较近期低位1803元/吨上涨超过38%。对此，近日郑州商品交易所（下列简称“郑商所”）多次调整尿素期货合约交易保证金标准和限额区间。

尿素市场涨不停

从今年5月开始，尿素市场新一轮涨价行情再次启动。

从现货方面来看，数据显示，与5月初全国尿素均价2280元/吨相比，环比涨幅已在16%以上。从期货方面来看，自今年3月开始，尿素主力合约不断急剧升高，价格一度升至2497元/吨，较近期低位1803元/吨上涨超过38%。

对此，近日郑商所多次调整尿素期货合约交易保证金标准和限额区间。

确切而言，自5月18日结算之后，尿素期货合约交易保证金标准调整为7%，而涨跌停板也调整到了6%。不久，郑商交易所再次发布公告称，自2021年6月2日结算时起，尿素期货2107合约交易保证金标准调整为10%；2021年6月1日开始，尿素期货2107合约交易费用标准调整为10元/手，日收盘持仓交易费用标准调整为10元/手。

截止到6月7日，郑商所决定自2021年6月10日开始，将尿素期货2107合约的交易保证金标准调整为15%，尿素期货2109合约的交易保证金标准调整为9%，如果按照本规则执行的交易保证金标准高于上述标准，原规定仍适用

方正末期期货认为，当前尿素价格的支撑因素有三：下游工业产品库存高、成本高、库存低。从往年尿素现货价格的季节性走势来看，6月份尿素现货价格呈现下降趋势，反映出农产品需求释放之后市场支撑力度的下降。

企业怎么应对

郑商所有关负责人表示，1998年起，我国先后建立了“中央救灾化肥储备”、“化肥淡季商业储备”和“钾肥国家储备”等制度，2020年，国家发改委、财政部联合发布《国家化肥商业储备管理办法》（下列简称《办法》），其中表示，政策性贷款将用于补贴开展化肥商业储备工作的仓储企业。

但是，参与国家化肥商业储备项目的储存企业，需要保证化肥储存时间不少于3个月。这一时期，化肥储备价格存在下降风险。

尿素现货市场近日价格波动剧烈，仓储企业亏损较多，严重影响了仓储企业的积极性。农业农村部农村经济研究中心研究员龙文军认为，化肥具有常年生产、季节性销售的特点。春耕期化肥销售占全年的比重在60%左右，也就是说，在全国，春耕期化肥销售占60%左右。郑州商学院相关负责人表示，当市场淡季不储存、旺季不销售时，要通过期货工具保障化肥的稳定供应和国家化肥储备。

郑商所相关负责人表示，通过尿素期货工具，鼓励尿素企业积极参与国家化肥商业储备，化解储存企业存货跌价风险，使储存企业尽可能做到“商储无忧”。主要是通过期货市场套期保值和登记仓单，锁定尿素出库价格，规避市场价格波动风险。对于准备发货的尿素仓储企业，可以登记仓单、质押仓单，缓解尿素仓储企业的资金压力。