镍矿供应将会明显下降 沪镍期货大幅拉升

在新冠疫情本轮爆发后，菲律宾最大的镍矿石生产商和出口商Nickel Asia公司已暂停了旗下一个矿山的运营。

作为遏制措施，Nickel Asia旗下位于Caraga地区镍矿中心的Hinatuan矿工作已在周二暂停，停产将持续直至11月10日，该矿山产量占亚洲镍业公司矿石总销量的11%。随后，沪镍期货大涨逾5%，现报125280元/吨，创去年12月18日以来新高。

菲律宾为我国主要镍矿进口国，除此停产影响之外，每年10月到次年3月是菲律宾的雨季，随着雨季来临，镍矿供应将会明显下降，而目前国内库存处于历史低位，镍矿紧张程度将会深化。

近期印尼镍铁产量稳步增长，或将对国内供应形成冲击;此后不锈钢消费淡季来临，需求将转弱，但由于房地产后周期以及化工周期仍在，需求降幅或有限;由于不锈钢产量下降以及印尼镍铁冲击，国内镍铁产量将下降。

此前马斯克在特斯拉电池日上宣布“将最大限度利用镍，把钴减少到零”的言论后，预计Tesla将成为行业风向标，引领正极材料高镍化进程，未来十年镍将是最有前途的电池金属。电池用镍增量成为主力，预计2030年电池用镍占比预计由3%大幅提升至 37%。

此前，支撑镍价的主要因素有两个，一个是上游镍矿价格的支撑，整体来看，镍矿市场可流通货源仍较为稀少，商谈价格居高不下。另一个是市场对于需求的乐观预期，由于新能源汽车销量表现较好，市场对于需求预期不断上调。

目前镍矿主要集中在国内大型镍铁企业手中，随着镍矿的紧张，头部镍铁企业议价能力将明显增强，不锈钢与镍铁企业的博弈将更加激烈。

具体到投资标的，A股涉镍标的如下，包括盛屯矿业、西部矿业、合纵科技、青岛中程、鹏欣资源。

其中，随着盛屯矿业在印尼镍产线的投产，该产线或将贡献盛屯矿业明年30%以上的利润，该标的有望发挥产业龙头效应。

机构纷纷看涨沪镍期货

暂停运营的是Hinatuan矿山，此前这里有19名员工新冠肺炎测试呈阳性。

据了解，Hinatuan矿位于菲律宾Surigao del Norte省，去年产量占Nickel Asia矿石总销售量的11%。菲律宾是中国镍矿的替代供应来源，此前中国主要依靠印尼的高品位镍矿，但是随着印尼禁止镍矿的出口，菲律宾成为中国最大的镍矿进口来源。

受上述消息影响，10月28日，沪镍期货盘中大幅拉升，涨幅一度超过5.13%。从9月3日触及10个月高位至今的一个半月时间里，沪镍期货走出了标准的V型走势，期货价格在痛失120000点关口后，于9月22日跌至V型的谷底，此后震荡走高，节后涨势加剧，直至重登120000点大关，沪镍盘中创出125140元/吨的新高。