9月21日热轧分析：热轧库存降幅收窄 央行放水对冲美联储缩表

9月21日热轧分析：热轧库存降幅收窄 央行放水对冲美联储缩表

库存方面：由上图可见，热轧库存已连续三周维持跌势，但降幅有所收窄，主要由于环保对于热轧下游仍有抑制作用，所幸供应端也有所下降。受到先前钢厂陆续检修影响，钢厂资源到货仍较为有限，供应偏少对于热卷价格仍有支撑，然而面对高价位的资源与各地环保压力，下游需求不达预期，市场悲观情绪加重，低库存难以阻止价格震荡走弱。今主流市场现货价格波动较强，午后受期货下跌影响，乐从市场累计回调80至4180；天津市场回调70至4000，上海市场回调40至4080，成交较弱。

资金方面：美联储虽未加息，但缩表与加息相似，均指向收紧货币。“北京时间21日凌晨，美联储决定将维持联邦基金利率不变，同时将于10月份启动缩减资产负债表计划。”消息一出，美股下跌、10年期美债收益率上扬、美元走高、黄金持续下跌，期货盘面走势震荡偏弱，但影响较小。同时央行9月加大投放，将有效对冲缩表带来的影响。