地缘不确定性仍存 贵金属偏弱震荡
市场分析
地缘方面，据华尔街日报报道，美国副总统万斯正考虑与伊朗一名高级安全官员举行面对面会谈，推动结束战争。美国总统特朗普近日表示，对万斯重启对伊谈判持开放态度，并授予其谈判权限。万斯已于10月致信伊朗最高国家安全委员会秘书、强硬派人物穆赫辛・雷扎伊，提议双方会面，目前尚未确定会谈日期。伊朗方面，伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，11月10日晚，有两艘油轮试图通过一条未经伊朗授权的航线秘密驶出霍尔木兹海峡，油轮触碰水雷，引发剧烈爆炸。伊朗方面警告，未遵守其在霍尔木兹海峡及波斯湾公布的航行安全要求的船舶，将被视为“对伊朗国家安全构成威胁”。
期货行情与成交量：
2026-11-11，沪金主力合约开于876.14元/克，收于873.30元/克，较前一交易日收盘变动-1.34%。昨日夜盘沪金主力合约开于869.40元/克，收于859.20元/克，较昨日午后收盘下跌1.61%。
2026-11-11，沪银主力合约开于12523.00元/千克，收于12748.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.20%。昨日夜盘沪银主力合约开于12705元/千克，收于12515元/千克，较昨日午后收盘下跌1.83%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-11，美国10年期国债利率收于4.98%，较前一交易日变化0.10%，10年期与2年期利差为0.25%，较前一交易日变化-0.07%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-11，Au2612合约上，多头较前一日变化-3576手，空头则是变化-1067手。沪金合约上个交易日总成交量为377035手，较前一交易日变化29.96%。在沪银方面，在Ag2702合约上，多头变动7905手，空头变动381手。白银合约上个交易日总成交量1150985手，较前一交易日变化31.02%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1041.083吨，较前一交易日下降1.14吨。白银ETF持仓为15684.52吨，较前一交易日减少11.23吨。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-11，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为19.09元/克，白银国内溢价为214.54元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为68.50，较前一交易日变动-1.53%，外盘金银比价为77.91，较上一交易日变化0.08%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-11）上金所黄金成交量为27036千克，较前一交易日变化-16.91%。白银成交量为346496千克，较前一交易日变化47.60%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为17250千克。
策略
黄金：中性
目前市场风险情绪有所滋生，地缘上或有风险反复，风险偏好压制背景下对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似，地缘上或有风险反复，风险偏好压制背景下对于白银投资的需求或略有减弱，白银本身价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
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