成本与供应同时转向宽松 聚乙烯偏弱震荡

成本端的支撑已经明显削弱，原油高位回落使石脑油与乙烯单体价格同步下移，油制路线的盈利在前期就已转正，深亏减产的逻辑减弱。

供应端转向回升，11月检修装置变动不大、部分陆续复产，产量预计小幅增长，中东货源回流后进口到港也有增加预期，前期支撑价格的偏紧格局正在松动。需求端处于旺季尾声，农膜受秋冬棚膜订单支撑仍有韧性，包装膜在双十一备货结束后走弱，下游对高价原料的抵触在成本下移前就已存在。库存端压力不大，两油库存仅小幅累积，绝对水平仍低于往年同期。

短期看，聚乙烯成本与供应两端同时转向宽松，现货补跌尚未结束，盘面偏弱震荡。