流动性隐忧浮现 铂钯反弹持续性存疑

周四晚间，铂钯震荡收涨。NYMEX铂金主力合约上涨1.21%，收于1518.7美元/盎司；NYMEX钯金主力合约大幅上涨2.94%，收于1034美元/盎司。

消息面上，铂钯在前期大幅下挫后迎来技术性修复，但宏观风险正在积聚。一方面，美债收益率大幅回落，叠加前期跌幅极深，空头回补推动了盘面反弹。但另一方面，美股科技股遭遇猛烈抛售，这不仅加剧了市场对经济衰退的担忧，直接打压工业金属需求预期，更可能引发机构追加保证金的流动性挤兑风险，导致同属贵金属板块的铂钯等品种遭遇抛售。此外，英国央行加息25个基点显示高利率环境未变，美伊局势拉锯也增加了不确定性。

短期来看，铂钯处于超跌反弹与宏观恐慌的博弈中。在科技股暴跌阴影及潜在流动性冲击下，反弹的持续性存疑，需警惕资金短暂回补后再次撤离引发的二次探底。操作上，鉴于当前宏观波动率急剧放大，建议多看少动，防范风险。技术面上，广铂主力合约短期参考运行区间350-380元/克附近，广钯主力合约参考运行区间230-250元/克附近。