AI产业恐慌情绪继续蔓延 锡价延续弱势

民主党意外横扫参众两院，市场担忧新的立法多数将收紧对AI相关支出和数据中心建设的监管，隔夜纳斯达克100指数下跌6.4%，费城半导体指数下跌12%，创2020年以来最大跌幅。“恐慌指数”VIX飙升70%，创4月初以来最高水平。

产业面，云南大型冶炼厂检修结束，两省开工预计11月中旬回升，供应边际转松的方向较为明确；缅甸佤邦复产虽仍不足五成，但其约束力更多体现在限制跌幅而非驱动上行。

需求端，下游企业仅以刚需采购为主，价格快速下挫仍未触发集中补库，反映的是订单不足而非仅价格问题，关注库存持续变化。在AI叙事退潮与半导体情绪未见企稳之前，锡价更可能延续偏弱震荡，SN2612主波动区间参考32-36万。