高库存负基差持续 棕榈油盘面上行受压制

•行情回顾：周二，棕榈油主力01合约午后收于9216（日变动-82或-0.88%）。棕榈油现货价格涨跌情况：广州24度棕榈油9100（日变动-50或-0.55%），张家港24度棕榈油9150（日变动0或0.00%），天津24度棕榈油9250（日变动-50或-0.54%）。

•重要资讯：1、独立检验公司AmSpec Agri发布数据显示，马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1649495吨，较上月同期出口的950957吨增加73.5%；2、船货检验机构Intertek Testing Services（简称ITS）发布的数据显示，马来西亚10月棕榈油产品出口量为1645408吨，较上月同期的1131592吨增长45.4%；3、马来西亚与印尼累计土壤湿度整体预期偏干；4、据Mysteel调研显示，截至2026年10月30日，全国重点地区棕榈油商业库存119.74万吨，环比上周减少2.02万吨，减幅1.66%；同比去年59.28万吨，增加60.46万吨，增幅101.99%。

•交易逻辑：日内马棕油盘面下跌，带动连盘棕榈油走弱。市场逻辑暂无明显变化，目前东南亚产地棕榈油仍处于增产季，10月马来西亚累库预期较强，宏观层面影响偏空。但11月及以后产地棕榈油供需存在改善预期，并且产地土壤湿度下降，天气仍存在升水交易预期，马棕油近期预计寻底筑底。国内市场来看，高库存负基差持续，或抑制期货盘面价格。

•交易策略：由于我国棕榈油库存偏高，负基差或依旧抑制盘面价格，棕榈油主力01合约考虑偏空操作。棕榈油01合约支撑位关注9000-9050，压力位关注9500-9630元/吨。

•风险提示：产地天气扰动、国内外宽松的棕榈油库存、原油波动、宏观影响。