AI融资推动科技股进一步反弹 利好锡价上行修复

10月28日午盘，沪锡主力合约震荡偏强，目前盘内报386620元，涨幅0.38%。短期宏观压制力度较大，市场交易主线自供应紧张转向对AI需求的担忧，叠加前期海外相关股票大幅走弱，锡价下跌幅度较大，近期跟随科技股有所修复。短期锡价跟随市场情绪波动为主。

铜冠金源期货：AI融资渠道打开 利好锡价修复

整体来看，Meta的股票发行获得约五倍认购，博通相关的630亿美元融资也取得进展，AI融资渠道重新打开，推动科技股进一步反弹，费城半导体指数上涨约3.4%，有望持续利好锡消费预期改善。基本面供需矛盾有限，原料维持偏紧，消费温和，全球锡锭库存维持低位给到价格支撑，但上涨驱动有限。锡价走势更多锚定在宏观及AI消费前景，短期市场情绪改善，预计锡价跟随弱反弹。

五矿期货：维持高位震荡

供应方面，云南、江西精炼锡开工率处于低位，原料紧缺继续制约冶炼产量；9月缅甸锡精矿进口环比下降，印尼交易所成交逐步恢复，但尚未推动显性库存明显累积。需求端仍以刚需采购为主，半导体板块波动及美联储会议前美元走强限制资金追涨。预计锡价维持高位震荡，低库存限制下跌空间，宏观压力和供应恢复预期限制反弹高度。