螺纹/热卷：弱需求压制期价 短线仍面临较大压力

逻辑：供需方面，最近一周247家样本钢厂五大品种总产量环比基本维持不变，总库存环比大幅下降，表观需求环比大幅回升，终端需求快速修复，但钢厂亏损面维持在高位，产量未见明显增长。目前下游按需采购，市场情绪偏谨慎，旺季成色不足。随着焦炭以及铁矿石价格的回落，成本支撑下移，钢厂亏损情况应会有所改善，行业主动限产动力转弱，需警惕价格与成本出现螺旋式下跌的负反馈循环。从技术面看，螺纹热卷跌破了布林带下轨的支撑后震荡走弱，上方阻力大，反弹力度弱。

策略建议：维持观望，在低位不建议做空和追空。

风险提示：季节性规律显示消费旺季走势偏弱。