供应紧张情绪未见缓解 天胶仍易涨难跌

节后开盘，天然橡胶价格回吐，20号胶弱于RU，BR受原油提振大幅收涨，夜盘部分仓位流出，呈减仓回落走势，胶价短期可能面临高位获利了解回吐涨幅的风险。

基本面来看，天然橡胶处于旺产季，但主产国减产在逐步兑现，受制于胶树老龄化和胶园管理不善，传统产胶国印尼和马来持续产量收缩，越南受厄尔尼怒影响，产量亦有较大幅度下降，8月份泰国产量亦开始收缩，加重市场对供应的紧张情绪。需求端刚需维持，轮胎企业维持高开工，轮胎出口全年同比增长，近月压力有所显现，汽车销售整体不佳，但新能源汽车支撑汽车市场维持同比小幅增长态势。胶水价格延续强势，进口缺乏动力，保税区库存持续下降，交割品库存见底，多头信心增强。

整体来看，橡胶处于多头市场强化阶段，供应紧张情绪未见缓解，价格仍是易涨难跌，关注产区天气情况，胶水价格走势，以及宏观市场变化，如美联储加息情况，橡胶到港情况和下游负反馈等。