地缘情绪波折 区间低位下关注需求秋季复苏

市场要闻与重要数据

1.昨日收盘，TTF11月合约报得69.21欧元/兆瓦时，跌幅5.86%。JKM11月合约报得25.6，跌幅1.,46%。MEX11月HH期货报得3.014百万英热单位，跌幅4.10%。

2.Shell于9月29日就长期规划的LNG Canada出口业务扩张项目达成最终投资决策。位于不列颠哥伦比亚省基蒂马特的这座终端设施，将年处理能力提升至2800万公吨。据项目参与方声明，商业运营预计将于2030年代初启动。相较于美国墨西哥湾沿岸的其他竞争项目，LNG Canada提供的运输航线更为短捷。（来源：Bloomberg）

3.欧盟能源事务专员丹·约根森于9月29日表示，鉴于欧洲大陆正为预计将面临能源价格上行风险的艰难冬季做准备，欧盟委员会提议将《欧盟里程碑式甲烷排放法规》中关于进口要求的生效时间推迟一年。约根森在都柏林举行的欧盟能源部长非正式会晤期间向记者表示：“我现提议，将《甲烷法案》中与进口相关的部分条款——即与进口相关的条款——的生效日期推迟一年。”他补充道：“此举有望进一步缓解相关市场的压力。”（来源：Bloomberg）

4.据CAS显示，一艘液化天然气运输船于9月29日再度出现在阿拉伯海，且已于9月20日在卡塔尔装货，该船随后被追溯性列入9月26日的过境船名单。卡塔尔籍液化天然气运输船“Al Kharaitiyat”号在经由霍尔木兹海峡时，可能未开启可见的AIS定位信号。根据CAS数据，9月内，经霍尔木兹海峡的液化天然气运输船总数已达13艘，而8月期间仅为5艘。来源：（Bloomberg）

投资逻辑

亚欧市场，市场再度释放谈判达成信息，同时亚洲地区需求维持温和，采购继续放缓带来市场回落至近期的低位水平。但10月初需求的季节性恢复将带来一定情绪紧张，低库存下的市场底部支撑仍然坚挺。短期缺乏上行驱动，但供给前景堪忧使得价格中长期易涨难跌。美国市场，东部地区的MXP管道在周一开始恢复，近两周产量的下滑带动库存有所去化，关注后续美东复产节奏，维持震荡偏强。

策略

等待事件冲击落地，近期转为观望，少量布局看涨期权。亚洲市场采购积极性开始走弱，做空JKM-TTF价差。

风险

上行风险：亚洲秋季补库需求强化，中东冲突破坏生产出口设施

下行风险：中东局势快速缓和，宏观经济弱势压制需求

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