PX随原油在地缘扰动下震荡 警惕地缘局势反复

【行情资讯】

PX主力合约变动-410元/吨，涨跌幅-4.28%，报9,160元/吨；估值成本方面，石脑油裂差变动-13美元/吨，报152美元/吨。

【策略观点】

目前PX偏紧格局呈小幅强化态势。供应端，国内提负小幅不及预期，海南炼化100万吨装置重启推迟至10月中旬；9月下旬国内仍延续小幅提负，扬子石化89万吨、乌鲁木齐石化100万吨装置计划提负。海外方面，10月检修计划增多，韩国GS的135万吨装置9月底检修、SKGC的130万吨装置10月进入检修、台湾麦寮的30万吨装置计划10月中检修，海外供应收缩或加剧PX进口偏紧。需求端，逸盛225万吨、福建百宏250万吨、三房巷320万吨等PTA大装置近期已陆续重启，9月下旬中泰石化120万吨装置计划提负，PTA开工回升带动PX需求边际改善，但加工费低位下PTA进一步提负空间有限。短期看，PTA重启带来的需求改善、亚洲调油需求边际走强，叠加9月底起海外装置降负，对PXN仍有支撑；中期看，Q4新装置投产预期叠加美国调油需求边际回落，PXN或存一定回落压力。价格端，近期PX主要随原油在地缘扰动下震荡，需警惕地缘局势反复，并跟踪亚洲装置负荷变动及投产落地情况。