欧美运价维持分化 集运盘面冲高回落

上周五集运欧线期货冲高回落，主力EC2610收盘价较上一交易日下跌1.94%，午后多头减仓离场。

近期COSCO、OOCL系主力船舶正式重启苏伊士运河航线，是中远海运、东方海外体系时隔三年首次全面回归传统航线，说明红海危机带来的运力扰动基本出清。据央视新闻报道，中美正在推进约300亿美元商品的降税计划，具体的降税清单或于9月24日前后公布。

现货端，最新SCFI综合指数报3687.83点，周环比续涨0.7%。航线表现显著分化，NCFI欧线、地西线环比分别下行6.54%、4.82%，NCFI美西、美东环比分别上行3.52%、1.32%。宏观与地缘层面，8月中国进出口水平延续高增，部分港口拥堵加剧，美线运价突破近四年新高，近月合约基本面支撑较强；但欧美央行延续鹰派立场，海外补库的可持续性存疑，淡季需求存在压力，EC2610估值仍存压力。操作策略：节前盘面波动加剧，国庆前出货高峰带动盘面震荡偏强，但仍需关注国庆期间停航减班计划及地缘边际变化，建议逢低做多EC2611合约。