巨量库存消化压力大 限制工业硅上行空间

【行情复盘】

华东地区421#现货价格持平于9600元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格下跌50元至9450元/吨。期货主力合约SI2611收跌1.6%至8605元/吨。加权持仓量减少0.4万手至39.38万手。

【基差仓单】

华东地区通氧553#基差为845元/吨；华东地区421#基差为195元/吨，（基准合约为SI2611）。

目前仓单数量为33447手，环比-35手，变化主要来自建发天津滨海（-35手）。

【重要资讯】

1、据SMM了解，9月份不同硅企开工率增减并行，9月内蒙、宁夏、甘肃、新疆等地部分硅企有增产情况，总计看减量更大，预计9月工业硅产量延续下降趋势。

【交易策略】

分析：大厂东部减产落地，后续需关注西部是否会有增加开炉数量，若有开炉，则实际影响量级或有所收窄（若西部未增开，则影响量约6万吨/月），9月将出现供<求情况，并带动库存去化。需求方面，有机硅保持低负荷运行，多晶硅对工业硅消耗的增量也相对较小（若多晶硅落实减产，则会减少对工业硅的消耗）。预计短期硅价偏强运行，然巨量库存的消化压力会对硅价向上空间形成制约，预计总体硅价仍偏震荡。

单边：新单观望。

期权：观望。

套保：上游企业适量增加卖出保值比例（总体比例不宜过高）。多晶硅、铝合金等中下游企业中等比例买入保值。

套利：新单观望。