铜：通胀忧虑加剧叠加关税溢价松动 铜价存继续调整压力

（1）宏观：周四，美国劳工统计局数据显示，8月PPI同比上涨5.4%，高于市场预期的5.3%，较前值4.7%明显提速。环比数据方面，PPI月率录得0.4%，与预期一致。核心PPI同比上涨4.6%，与预期持平，较前值4.2%同样有所走阔。

（2）库存：9月10日，SHFE仓单库存21155吨，增146吨；LME仓单库存234750吨，减1075吨。

综述：中东局势持续升温驱动油价继续飙升，WTI原油当日大涨7%，收报每桶102.78美元，受能源价格上涨影响，美国8月PPI再度超出市场预期，令美联储年内货币政策路径趋于复杂，宏观不确定性对铜价形成潜在压制。产业面，据路透社报道，两名知情人士称，白宫尚未就精炼铜关税作出决定，官员们正在权衡铜价上涨可能推高制造成本与鼓励国内采矿的潜在好处，消息发出后，关税溢价逻辑有所松动，COMEX带动其他市场大跌，关注后期各区域库存变化情况。短期市场更多受情绪波动影响，铜价存继续震荡调整压力，CU2610合约主运行区间参考10.7-11.2万。关注今晚美国CPI数据。