供需矛盾正在逐步弱化 预计短期焦炭稳中偏强

1、基本面：受上游炼焦煤价格持续高企影响，焦企成本压力巨大，普遍处于亏损状态。为应对亏损，主流地区焦企主动限产至40%—50%，开工率维持低位，焦炭供应持续收缩。在供应收缩的背景下，焦企出货顺畅但库存处于极低水平。由于亏损严重，焦企挺价惜售意愿强烈，市场整体供给实质性收缩，资源流通相对紧张；偏多

2、基差：现货市场价2260，基差68.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存615万吨，港口库存207万吨，独立焦企库存62万吨，总样本库存884万吨，较上周减少36万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：虽然焦煤价格坚挺为焦炭提供了坚实的底部支撑，且短期内在“金九”旺季预期及钢厂刚需补库下现货仍有上行动力，但连续涨价已导致产业链利润矛盾激化，焦炭供需矛盾正在逐步弱化，预计短期焦炭或稳中偏强运行。焦炭2701：2150-2200区间操作。