电镀合金消费平稳旺季不及预期 镍价短期延续震荡

9月9日沪镍期货行情走势显示，主力合约今日开盘报127880元，目前报127130元，涨幅0.15%，盘中最高价报128150元，最低价报126540元，昨日结算价报126940元。

铜冠金源期货方面表示，中东局势难言平息，国际油价上行打压市场风偏；基本面上，菲律宾镍矿价格持稳，硫磺现货溢价回落，成本刚性支撑减弱；天气方面，厄尔尼诺现象推升印尼煤炭运力成本增加，工业园区发电成本持续上涨推高镍铁生产成本；下游方面，不锈钢厂旺季来临排产量增加，三元前驱体及正极企业刚需采购为主，电镀及合金行业消费平稳，旺季消费端表现不及预期，预计镍价短期将延续震荡。

五矿期货方面表示，进口镍维持贴水，现货采购动力不足；金川镍升水小幅回升，但高镍生铁价格继续下跌，成本端仍在走弱。供应宽松与需求偏弱仍是主要矛盾，预计沪镍震荡偏弱运行。

沪镍产业链要闻

9月9日，Mysteel印尼镍铁舱底含税指数价1113元/镍，环比下跌2元/镍；高镍铁出厂含税指数价1110元/镍，环比下跌3.3元/镍；高镍铁到厂含税指数价1117.5元/镍，环比下跌2.5元/镍。整体来看，各项镍铁指数价格均呈现小幅下跌趋势。

2026年8月中国硫酸镍实物产量22.22万吨，环比下跌4.87%。受MHP成本高企及新能源淡季需求走弱影响，冶炼利润倒挂，产量不及预期。原料中镍湿法冶炼中间品占比47.05%，高冰镍占比41.22%。展望9月，虽采购季节性回暖及部分企业复产带来增量，但受磷酸铁锂挤占三元市场份额影响，硫酸镍产量回升空间预计有限。